節約を勧める人は多いです。起業を勧める人もいれば、投資を続けろと言う人もいます。助言が食い違うたびに、読者は誰を信じればよいのか迷います。
ニック・マジューリさんの著書『THE WEALTH LADDER 富の階段』は、この迷いに一つの答えを返します。その答えは、全部正しい、というものです。
ただし、どの助言が効くかは、そのときの純資産の大きさで変わります。前作『JUST KEEP BUYING』は誰にでも使える投資の戦術を示しました。本作はそこから一歩引き、純資産が1万ドル未満の段階から1億ドル以上まで、6つの段階に分けて戦略を描く戦術書でなく、戦略書です。
助言が食い違うのは、相手の段階が違うからだ
専門家の助言が食い違うのは、それぞれが別の段階の人に向けて話しているからです。
本書の土台には、50年以上の長さで集められた数万世帯の金融データが置かれています。FRBの消費者金融調査などをもとに、各段階の典型的な世帯が何に投資しているか、ある段階から次の段階へ移る確率はどれほどかを、数字で見せます。
ここから導かれる主張は明快です。資産が増えるにつれ、お金の使い方も稼ぎ方も投資の戦略も、根本から入れ替える必要があります。
この説明一つで、世のマネー本の食い違いはかなり整理できます。
本書の枠組みは「富の階段」です。
上るたびに手に入る自由の種類が変わる点が面白いです。以下、段ごとに見ていきます。
- レベル1
- 純資産が1万ドルに届かない状態。食料品の買い物にも気を使う
- レベル2
- 1万ドルから10万ドルまで。日々の生活費の不安がほぼ消える
- レベル3
- 10万ドルから100万ドルまで。外食の店を値段で選ばなくなる
- レベル4
- 100万ドルから1000万ドルまで。旅行先や宿を選ぶ幅が一気に広がる
- レベル5
- 1000万ドルから1億ドルまで。暮らす場所を自由に決められる
- レベル6
- 1億ドル以上。社会への影響力まで手にする
レベル3まで、つまり下から三段が、多くの読者が現実に動いている範囲だろうと編集部は見ますが、本書にその割合は載っていません。
段階ごとに、効く手は違う
これまで正しかった戦略が、次の段階では足かせになります。
レベル1の人に節約を説いても的外れです。収入そのものが小さいときは、倹約で積めるものに限りがあります。削る余地がそもそもないからです。著者は、多額の借金を避け、お金をかけずに市場で値のつくスキルを身につけることを優先せよと説きます。
困ったときは人間関係という社会的な富に頼ることも勧めます。助けを求められるかどうかが、この段階を抜ける分かれ目になります。
レベル2は自己投資の時期です。仕事選びの基準は3つあります。
- 得意か
- 興味があるか
- 人が対価を払ってくれるか
三つが重ならないなら、まず人がお金を出す仕事で生活費を稼ぎ、残りは副業で試す順序になります。
レベル3では、前作で示された「ひたすら買い続ける」が最もよく効きます。株式、投資信託、不動産といった収益資産を買い続け、本業に差し支えない範囲で副業も持ちます。このあたりは、やり方に悩む時間より、続けた時間のほうが成果を左右します。
転機はレベル4にあります。著者はここを、あらゆる段階の中で最も抜け出しにくいと見ています。高収入と高い貯蓄率と賢い投資でここまでは来られても、給与の貯蓄と投資だけでは、次の10倍の差は埋まりません。
そこで、高値で売れる事業の株式を持つ側へ移ることが求められます。
レベル5には逆説があります。到達するには集中投資が効き、維持するには分散投資が効きます。事業に集中して資産を築き、売却や上場で分散へ切り替える流れです。
このあたりでは離婚や家族の金銭トラブルのように、自分で制御できない出来事が致命傷になりえます。お金の悩みが数字の管理から人間関係の管理へ移っていきます。
レベル6は、増やす段階を終えて守る段階に入ります。専門家のチームを雇って訴訟と税のリスクを防ぎ、さらに「相対的剥奪」を避けます。上には上がいるという感覚が、10億ドルを持つ人にさえ、自分は大したことがないと思わせる現象です。ゴールポストを動かすのをやめよ、と著者は言います。
事業の所有、レバレッジ、そして使い方のルール
本書によれば、超富裕層(レベル5以上)とそれ未満を分ける最大の要因は、事業の利益、つまり株式をどれだけ持つかです。
自分が離れても回る仕組みを作れるかが、レベル4から5への壁を越える問いになります。
フリーランスや個人事業主にとっては、労働時間の切り売りから抜けられるかの分岐点でもあります。
その助けとして、著者は4つのレバレッジを挙げます。
- 労働力
- 他人の時間を使うこと。マネジメントの力が要る
- 資本
- 他人のお金を投資に回すこと。金融の知識と感情の制御が要る
- コンテンツ
- 書籍やメディア
- コード
- ソフトウェアやアプリ
コンテンツとコードは、許可がいらないうえに、一度作れば複製が無限に効きます。雇われる必要も資金を借りる必要もないため、著者はこの二つを特に重く見ています。
お金の使い方には「0.01%ルール」があります。
純資産が1000万円なら1日1000円、1億円なら1日1万円まで追加で使ってよい計算です。
基準にするのは収入でなく資産です。収入はボーナスの有無で揺れますが、資産は積み重ねた規律の結果だからです。収入が上がった途端に暮らしを引き上げると、著者の言う、持ち物のうち最も高くつくのは自分のエゴだという罠に落ちます。
資産が増えれば、時間の値打ちも上がります。著者の例では、年収300万円の人が空き缶を集めて月5000円を稼ぐなら筋が通ります。しかし年収3000万円の人が同じ作業をすれば、その時間で本来稼げた額を失うだけの損になります。
著者は、ある時点で意味のあった行動が別の時点では意味を失うので、機会費用を定期的に見直せと言います。
十分だと決める力と、お金以外の富
十分だと決める力が、富と幸福を一致させる最も重要な技術です。
どれだけ貯めても、人は達成した瞬間に慣れてしまいます。100万ドルがあれば幸せだと思っていたのに、達成すると500万ドルが目標に変わります。著者はこの繰り返しを「終わりのない『もし〜』」と呼びます。
著者はお金を塩にたとえます。料理を引き立てるが、塩そのものが目的ではなく、入れすぎれば味を壊します。そして豊かな人生には、お金以外の4つの富が要るといいます。
- 社会的な富
- 信頼できる人間関係
- 精神的な富
- 自己肯定感と仕事の目的意識。お金があっても目的がなければ、暮らしは空虚になる
- 身体的な富
- 健康。資産がいくらあっても、体を壊せば使えない
- 時間的な富
- 自由な時間。お金や知識は後から手に入っても、過ぎた時間は戻らない
この4つの富について、編集部は、階段の頂上で初めて手に入るものでなく、どの段にいる人にも並行して育てるものとして書かれていると読みます。本書の前半が稼ぎ方の戦略を細かく分けるのに対し、後半でお金の役割をあえて小さく見せる構成は、読者に終点を意識させるための仕掛けでしょう。
編集部が補っておくと、本稿の段階の説明はいずれも本書の枠組みを要約したもので、その根拠はFRBの調査など米国の世帯データが中心です。日本で暮らす読者が税や社会保険の違いをどう織り込むかは、本書の範囲を超えます。
集中投資を続けた超富裕層の多くが富を失ったという指摘も、本稿で見た限り出典は示されていません。段階の区切りは、あくまで目安として読むのがよいです。
現在地を知って、次の一手を決める
まず純資産を計算して自分が6段のどこにいるかを知り、段階に合った一手を選びましょう。
預金、投資信託、不動産などの資産からローンなどの負債を引き、純資産を出します。注目するのは現金化しやすい流動資産です。住宅の資産や年金口座は差し引いて考えます。
次に、段階に合った行動へ絞ります。レベル1と2なら節約より、値のつくスキルの習得に時間を使います。レベル3は、インデックスファンドの自動積立を仕組みにして、副業で収入源を足します。
レベル4以上は、自分がいなくても回る事業を設計できるかを考えます。段階に合わない戦略を追うことが、空回りの最大の原因になります。ここまでの話を実際に当てはめるときは、まず自分の段を正しく知ることが前提になります。
最後に、半年ごとに機会費用を見直します。資産が増えたのに、昔と同じ作業へ時間を割いていないか。あわせて、お金以外の四つの富にどれだけ手を回せているかも点検したいです。数字に表れる資産と違い、こちらは意識して測らなければ放置されやすいです。
階段を登ることは大事ですが、登りながら景色を味わう余裕を失わないこと。本書が最後に残す一番大きな助言はそこにあります。
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『JUST KEEP BUYING』ニック・マジューリ 同じ著者の前作で、買い続ける投資の戦術をデータで示します。本書は戦略、こちらは戦術にあたるので、両方読むと全体像がつながります。
『臆病者のための億万長者入門』橘玲 日本の税制や社会保険の仕組みを踏まえ、合法的に資産を守る道を探る一冊です。本書の枠組みを日本の事情に当てはめたいときに役立ちます。
『臆病者のための株入門』橘玲 投資を世界で最も魅力的なギャンブルと位置づける本です。本書がレベル3で勧める収益資産への投資を、実際に始めるときの考え方が得られます。
